洛基（西尔维斯特·史泰龙 饰）在击败苏联拳击机械人后，决心归隐，过上平静的生活。阴险的商人杜克（Tony Burton 饰）是一个利用拳击手牟取暴利的拳击经理人，他高薪诱惑洛基加入自己的阵营，但洛基断然拒绝了他的邀请。尽管退隐，洛基并未离开拳击世界。在好友拳击教练米克去世后，洛基继承了他的拳击训练馆，投身于培养年轻拳手的事业。其中，绰号“机枪”的年轻拳手涛米展现出非凡的天赋，洛基倾囊相授，使涛米迅速跻身优秀拳手的行列。然而，成名后的涛米被名利蒙蔽，最终投靠了杜克，成为其阴谋的一枚棋子。面对这一切，愤怒的洛基决定用自己的方式挽救涛米，并与杜克展开一场正义与贪婪的较量。